En esta fase del proceso emprendedor, también conocido como ¨Gestación¨, el emprendedor pasa de la idea del negocio hasta un diseño de negocio listo para poner en marcha. El diseño de negocio que resulte de este proceso podría tomar diferentes formas, incluyendo un ¨plan de negocio¨ o un ¨modelo de negocio¨.

Un modelo de negocio puede ser dibujado en una hoja de papel o expuesto en una presentación de 5-10 láminas. Se enfoca en la definición de la necesidad del cliente que el producto o servicio satisface o el problema que resuelve. Describe sus clientes potenciales  ,  canales  de distribución,  proveedores, analisis de la competencia , describe cuales son los procesos, recursos y alianzas claves para poder crear el producto o realizar el servicio. Finalmente define de que forma la empresa generará dinero y la estructura de costos para lograrlo.

El plan de negocio es la forma más tradicional, consistiendo en un documento normalmente de 20-40 páginas describiendo todos los pormenores del negocio, incluyendo detalladas proyecciones financieras. Es una herramienta muy útil pero. existe el riesgo,  de pasar mucho tiempo perfeccionando un documento la mitad de cual termina siendo basado en supuestos en relación  a la realidad que el negocio encuentra finalmente en el mercado. Por consecuencia, muchos de los expertos hoy en día opinan que es mejor hacer una planificación más liviana para definir el modelo de negocios y lanzar la empresa al mercado rápidamente en forma piloto (con un mínimo de inversión). De esta forma se encuentra más pronto con la realidad, se puede hacer ajustes en el modelo, y después ir construyendo el plan de negocio basado en experiencias reales en vez de supuestos.